50% 떨어지면 몇 % 올라야 본전일까, 손실 회복 수익률 계산

가지고 있던 주식이 50% 떨어졌다면, 다시 몇 %가 올라야 원래 금액으로 돌아올까요? 많은 사람이 "50%"라고 답하지만 정답은 100%입니다. 떨어질 때와 오를 때 기준이 되는 금액이 다르기 때문입니다. 이 글은 손실을 메우는 데 필요한 수익률(손실 회복 수익률)을 계산하는 방법과, 숫자로 볼 때 주의할 점을 정리합니다.

떨어질 때와 오를 때 기준이 다릅니다

100만 원이 50% 떨어지면 50만 원이 됩니다. 여기서 다시 50%가 오르면 50만 원의 50%인 25만 원이 늘어 75만 원이 될 뿐입니다. 퍼센트는 언제나 그 시점의 금액을 기준으로 계산하기 때문에, 줄어든 금액에서 출발하는 상승은 같은 비율이라도 금액이 작습니다. 50만 원이 100만 원이 되려면 50만 원이 늘어야 하고, 이는 50만 원의 100%입니다.

회복 수익률 공식

손실률을 L(소수)이라고 하면, 원금으로 돌아오는 데 필요한 수익률은 다음과 같습니다.

예를 들어 30% 손실이면 1 ÷ 0.7 − 1 ≈ 0.429, 즉 약 42.9%가 올라야 합니다. 손실률별로 계산하면 다음과 같습니다.

표에서 보듯 손실이 작을 때는 회복 수익률이 손실률과 비슷하지만, 손실이 커질수록 차이가 급격히 벌어집니다. 손실이 커진 뒤에는 같은 금액을 되찾는 일이 훨씬 어려워진다는 뜻입니다.

오르고 내리기를 반복하면 어떻게 될까

같은 비율로 한 번 오르고 한 번 내리면 제자리일 것 같지만, 실제로는 조금씩 줄어듭니다. 100만 원이 10% 오른 뒤 10% 내리면 110만 원 × 0.9 = 99만 원이고, 50% 오른 뒤 50% 내리면 150만 원 × 0.5 = 75만 원입니다. 순서를 바꿔도 결과는 같습니다.

아래 차트는 예시로 100만 원이 20% 오르고 20% 내리기를 다섯 번 되풀이한 경우입니다. 오른 횟수와 내린 횟수가 같은데도 마지막에는 약 81.5만 원이 남습니다. 한 번 오르고 내릴 때마다 1.2 × 0.8 = 0.96, 즉 4%씩 줄기 때문입니다.

그래서 수익률을 볼 때는 "평균 몇 % 올랐다"는 숫자보다, 실제로 금액이 어떻게 바뀌었는지를 곱셈으로 따라가 보는 것이 정확합니다.

자주 하는 착각

1. "떨어진 만큼만 오르면 된다": 퍼센트로는 떨어진 비율보다 더 많이 올라야 합니다. 금액으로 생각하면 헷갈리지 않습니다.
2. "평균 수익률이 0%면 본전이다": +20%와 −20%의 평균은 0%이지만 금액은 4% 줄어듭니다.
3. 비용을 빼먹기: 실제 거래에는 수수료와 세금이 붙으므로, 본전에 필요한 수익률은 표의 숫자보다 조금 더 높습니다.
4. 회복 수익률을 예측으로 받아들이기: 이 숫자는 "얼마나 올라야 하는가"를 알려 줄 뿐, 앞으로 오를지는 알려 주지 않습니다.

지금 가격과 매수 가격, 수수료와 세율을 넣어 실제 수익률과 목표 매도가를 계산해 주는 앱을 쓰면, 비용까지 넣은 본전 가격을 손으로 계산하지 않아도 됩니다. 계산 결과는 입력한 값에 따른 참고용 수치라는 점도 함께 기억해 두면 좋습니다.